Поняття еластичності є надзвичайно важливим інструментом в економічній науці, оскільки воно має велике застосування в різних економічних ситуаціях. Якщо взяти попит за точку аналізу, можна говорити про еластичність попиту. З іншого боку, якщо взяти пропозицію за точку аналізу, можна говорити про еластичність пропозиції.
Припустімо, виробник монополізував ринок і продає свій товар за ціною, вищою за рівновагу. У такому разі він отримає надлишковий прибуток. Однак люди купуватимуть меншу кількість товару через його подорожчання. Як наслідок, надлишковий прибуток виробника буде більший, ніж вартість товару, який ми не купили. Це і є «безповоротна втрата».